买方交易者被警告不要使用交易所交易的产品，因为投资组合的成本拖累将导致更长时间的波动。今年在巴黎举行的TradeTech大会上，Amundi资产管理公司波动性和公司债券联席主管吉尔伯特凯斯金(Gilbert Keskin)表示，etp的受欢迎程度值得庆祝，但交易者应该被警告，他们有责任正确使用etp。

他表示：“(波动性)ETPs于2009年初推出，从VIX指数开始。这是过去10年中最常用的ETP语之一。2008年危机后，资产增长惊人。

“有趣的是，他们提供了很好的对冲。然而，如果你是一个中长期投资者，你必须记住成本。管理这个ETP是要付出代价的——这是未来的综合效应。”

Keskin表示，在“一切都无处可去”和“向客户提供流动性的主要方式”时，Amundi现在正在考虑使用上市期权作为交易方法，但他警告称，需要通过买方密切监控ETP的成本风险。

他说：“如果你想保护你的投资组合，你会长期波动，或者如果你想提高收益率，你会做空。但如果你想管理一项战略，并把(ETP)长期纳入你的投资组合，这可能会花费很多。”

Keskin的警告是在指数投资杂志发布类似警告的几天后发布的，该杂志研究了2011年以来低波动ETF的表现。

研究人员总结道：“长期测试表明，总的来说，低波动性投资的长期效应不能很好地证明经验证据。虽然有少数人取得了不同程度的成功，但他们无法解释所提供的奖励。