欧盟委员会确认了其加强对欧盟内部中央交易对手监管的计划，并授权ESMA重新安置那些被认为具有系统重要性的交易对手。

该委员会的一项提案将对欧元清算提出更严格的要求，并采用“双层”系统对第三国的CCP进行分类。

这是因为英国决定退出欧盟。欧洲政客担心，目前欧元清算大部分发生在伦敦，一旦脱离欧盟，将被视为第三国。

被认为具有系统重要性的CCP必须遵守谨慎的第三方规则，并提供欧洲央行对抵押品持有、隔离要求和流动性安排的确认。CCP还必须向ESMA提供“所有相关信息”，并进行现场视察。

第二层是对第三国现有CCP规则的补充，这些规则是欧洲市场基础设施条例的一部分。

然而，在某些情况下，委员会增加了一些“可能具有系统重要性的关键控制点，以至于这些要求被认为不足以减轻潜在风险。”这一提议将有效地创建第三个CCP。

在这种情况下，在与相关中央银行达成协议的情况下，ESMA只有在欧盟成立时才有权要求CCP在欧盟提供服务。

golden source EMEA和亚洲区董事总经理Neill Vanlint解释了要管理的信息范围的范式转变，“这就是为什么双方的政治家需要提供更清晰的清晰度，并具体说明领先的清算目的地将停留在哪里，而不是以后”。

如果欧元清算被迫从伦敦转移到欧盟，基于资产管理公司并以欧元计价的利率互换成本可能会大幅增加。

绝大多数欧元衍生品业务来自欧盟以外的国家，强行将其从LCH等清算机构转移将意味着成本大幅增加。

国际互换和衍生品协会(ISDA)最近致信瓦尔季斯东布罗夫斯基斯专员，概述了一项要求，即在欧盟CCP，以欧元计价的利率衍生品将在英国退出欧盟之后清算，初始保证金将飙升高达20%。

这封信接着说，衍生品用户可能会面临更高的执行成本，因为欧元区和非欧元区对相同产品的CCP之间的价格差异会产生或加剧。

在上个月的贸易未来交易后活动中，Old Mutual Global Investors的业务经理里奇马洛尼(Ricky Maloney)解释了整个欧元互换业务的清算，其中只有7%来自欧洲。

“作为一名英国资产管理公司，我会把我的欧元(清算)转移到欧洲吗？不要牺牲我在CCP获得的跨货币相关性.与摧毁它(欧元清算)相关的拟议成本是疯狂的，”他表示。

在评论委员会对欧元结算的立场时，菲德萨集团战略总监史蒂夫格罗布表示，细节仍需细分。

“除了人员、基础设施和技术问题，还有其他实际情况。合同的印刷语言是什么，能否按照不同破产法的德国或法国法律体系执行？”