资产所有者正在逐渐成为传统资产管理公司的重要竞争对手，如果他们选择内部接管资产以获得更大的控制权并应对不断上升的成本。

北方信托资产服务策略主管马克马利特(Marc Mallett)在美国举行的InvestOps 2019大会上向代表们表示，在买家成本上升的情况下，资产所有者是隐藏的、不那么明显的资产管理公司的竞争对手。

他补充说，在加拿大，长期以来，大约80%的养老基金都在内部管理资产，然后他们可以外包交易执行、IBOR、基金会计和服务提供商，成本大幅降低。尽管目前大多数美国养老基金并不急于做同样的事情，但马莱特表示，随着时间的推移和成本压力的持续，必须付出一些代价。

外包一直是今年佛罗里达投资运营会议的主题，许多市场参与者正在讨论执行各种前台、中台和后台功能的优缺点。

在一次炉边聊天中，美国家庭保险公司投资部首席运营官文森特帕斯夸西奥(Vincent Pasqualicchio)告诉代表们，他的公司过去将大部分资产外包出去，但最近扭转了局面。

Pasqualicchio表示：“我们70%的资产是由外部管理的，但我们已经经历了业务转型，我们的重点是汇集正确的技术和技能，以便我们能够就继续外包的内容做出决策。

“我们从前台到后台考察了人员、流程和技术，研究了内包和外包的机会。现在，我们70%的资产来自外部管理到内部管理，因为我们认为我们自己可以做得更好。我们正寻求在未来几个月内提高到90%。”

尽管电子交易、自动化和技术的使用激增降低了这些成本，但买方交易部门的成本仍在上升。Mallett援引格林威治研究所的话说，仅今年一年，买方柜台的成本将再增加10%。

管理资产的增长速度和成本一样快，这是行业最近的变化，但增长意味着利润不再是这样。Mallett警告称，资产管理运营模式可能无法支撑市场调整、经济衰退或资产增长停滞。

“对于资产管理公司来说，保持强劲的业绩会有所帮助，但这还不够，因为真正令人担忧的是成本。你必须提高你的竞争力。自动化流程、外包和审查薪酬是降低成本的最有效方法，”Mallett说。

“能够降低成本的企业会阻碍资产所有者进行内部投资。传统上，外包总是从执行后阶段开始，但现在我们可以帮助您从订单生成后外包。外包时，代理人执行交易也很重要，因为你需要的人只代表你和你的方向。